花旗发布谈论敷陈称，予名创优品（09896）“买入”评级，盘算价52.5港元。名创优品处分层对2024年第四季国际市集销售收入走漏出强劲瞻望。

敷陈中称，公司处分层预计，跟着国际市集的高销售增长和利润彭胀，2025年的销售和净利润同比增长将加快。处分层预计集团收入在2024年第四季度同比增长25-30%，当中包括预计国际销售将同比增长45-50%；预计中国Miniso的销售将同比增长低个位数百分比，并在第四季度新增76家门店；预计Top

Toy销售将同比增长50-55%，并在第四季新增14家门店。

名创优品处分层指出，2025年国际市集的同比销售增长将加快，主要成绩于抓续的同店销售增长（SSSG）和店铺彭胀。另外，预计集团的毛利率（GPM）亦将同比增长，因国际市集和常识产权居品的销售孝敬增多。此外，好意思国径直零卖（自营店）的毛利率约为80%。其在好意思国的店铺EBIT利润率（EBIT

margin）略高于20%，在2024年前三季度同比增长几个百分点。该行预计公司2025年好意思国的店铺EBIT利润率将有所改善。

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